不久前，马蜂窝由于份额高达40%的裁人传言，成了脉脉上最热烈的公司。这并不是马蜂窝第一次被曝出裁人音讯，2019年4月，马蜂窝现已有过一次占比10%的人员优化。

此前，马蜂窝一向论题不断，酒店预定乌龙事情、数据造假、世界杯洗脑广告等风云接连呈现。尽管如此，马蜂窝仍旧在2019年5月获得了腾讯领投的2.5亿美元融资，并喊出了未来一至两年IPO的标语。

离任职工对燃财经表明，此次裁人，内容中心和生意中心都是"重灾区"，而4月的那次优化，把马蜂窝的魂灵部分包含攻略部分、目的地部分裁掉，让我们既心痛又心凉。

关于这种"伤筋动骨"的行为，出资人表明，无论是公司开展仍是出资人的要求，上市都已火烧眉毛，马蜂窝必须得拿出清晰的盈余模式，但商业化投入太大，投入产出率不可，只能缩短团队。

这家以游览攻略发家的"小而美"社区，和许多"从内容到生意"的情怀社区如知乎、小红书、豆瓣相同，在商业化和老情怀的纠结中，无法洒脱地向前奔驰。它们面临着一起的问题——用户在这儿种草、看攻略，但并不必定要在这儿下单。

改动，意味着或许就会开罪忠实的老用户；不改动，这意味着落后。当然，马蜂窝现在又面临着一个新难题，在本钱的威胁下跑得太快，怕摔，怎样办？

跟着在线游览工作盈余逐步衰退，加上游览消费"低频、不稳定"等特色，在整个工作的赢利都十分有限的情况下，马蜂窝的生动用户在携程系和飞猪系的揉捏之中仍旧保有着必定的商场位置。

但据《2019我国在线游览商场年度归纳剖析》显现，携程的商场份额占比36.6%，去哪儿商场份额为16.5%，飞猪游览商场份额14.3%，同程艺龙商场份额5.3%，途牛和美团点评的商场份额相等为3.4%，马蜂窝只能望其项背。

在奔向IPO的路上，马蜂窝好像还需求更多的成果来证明自己。

2019年，是马蜂窝伤筋动骨的一年。

在不少职工的一起回想中，马蜂窝的作业气氛十分生动、友爱和前卫，自在得乃至有些懒散。但在2018年年会时，CEO陈罡提出2019年公司要转入战役状况，公司也开端宣传狼性文明和加班文明。

2019年伊始，马蜂窝将之前零星的事务部分整组成四大事务中心：内容中心（行记、攻略以及笔记）、生意中心（电商、门票、机酒以及大交通）、数据中心、用户增加中心，并构成以数据驱动为中心，"内容+生意"的双结构战略。

架构的调整必定伴跟着人事的改动，从上述战略看，内容中心和生意中心的重要性显而易见。但有离任职工告知燃财经称，这两大部分，不论是裁人仍是离任，都归于重灾区。

据离任职工赵平称，2019年公司新招了一个HRBP（人力资源事务同伴），4月的那次优化，把马蜂窝的一些魂灵部分包含整个攻略部分、目的地部分裁掉，一起裁掉的还有许多作业七八年的老职工。

"整个气氛就不对了。攻略部分的同学一般是在人工产出优质攻略，他们的产能或许不是很高，但确实是马蜂窝发家的魂灵，他们奉献的内容也会留住许多粉丝。许多用户都在反应，说蚂蜂窝现在的内容更新十分慢，不爱用了。他们被裁，我们既心痛又心凉。"赵平说。

部分重组之后，赵平地点的团队就被打散了，像他们这样的团队还有许多。赵平称，不仅如此，许多人手里原有的项目都被暂停了，由于暂时换了leader，需求一向不断返工，其时他做的东西半年没有上线，只能挑选脱离。

"马蜂窝的作业环境能够算是北京公司里边的4星，公司之前很重视职工之间的调和，每年会有一次不同主题的部分年终摄影，现在回头看，一起摄影的人肉眼可见的变少，心里十分伤心。"离任后，赵平依然表达出对马蜂窝的不舍。

一起脱离的，还有那位HRBP。马蜂窝原本是一家小而美的公司，但在2018年扩招约800人，2019年随即就面临了两次优化。大改大裁，十分伤元气。

另一位离任职工肖雅称，整个2019年的2月到6月，马蜂窝都在招P8以上等级的人。"之前生意部分的leader调到了内容中心，后来担任数据部分的leader，之前是担任内容的。宋亚君（脉脉显现为马蜂窝副总裁，担任马蜂窝App途径和内容相关事务线）之前是生意中心的担任人，后来平移到了内容中心。"她称。

但马蜂窝某在职职工否认了这一说法，这名职工表明，现在的通讯录显现，担任内容中心的人，原本或许是担任行记或许攻略的；生意中心现在的老迈，曾经是担任酒店的，跟生意事务相关。有或许是高层又阅历了一次调整。

据介绍，这些被招进来的工作经理人，会直接凌驾于马蜂窝原有的BP（business partner）之上，而且他们入职前，原本就归于不同的系统。这给肖雅留下了"整个2019年，马蜂窝都在圈地"的形象，我们要先把事务和人员圈到自己手里，才能够去做成绩。"其时招了许多人，可是不久就又裁掉了。"

还有一个比较大的改动是，马蜂窝之前是没有OKR（Objectives and Key Results）或许KPI的，2019年4月才开端运用。"一帮不明白OKR的人开端用OKR，导致整天开会都在再碰O，方针一向在变，导致完成方针的方法也一向在变，成果就更无从谈起。

这一系列调整阐明马蜂窝正急于从一个小而美的社区变成游览服务途径，但这条路并不简单。

被逼上市是条好出路吗？

马蜂窝由陈罡和吕刚创立于2006年，从堆集多年的"游览攻略"动身切入电商，2015年，马蜂窝APP更名为"蚂蜂窝自在行"，事务掩盖机票预定、酒店预定、门票、用车等。

马蜂窝融资进程 图 / CVSource投中数据

马蜂窝一路从攻略社区生长起来，优势显着——攻略内容的护城河很高，这也是它所具有的中心价值。2018年5月，马蜂窝发布了一组数据：用户月行记已到达13万，累积点评超越1.8亿，独立用户数打破1.2亿，MAU超8000万。"2018年末的马蜂窝DAU应该是120万左右，过节的时分或许到达200万。"肖雅告知燃财经。

可是，优质内容究竟应该怎样跟商业结合始终是个难题。"这也是马蜂窝为什么裁人的原因，商业化投入太大，投入产出率不可，只能缩短团队。"一位出资人向燃财经剖析道。

在戈壁创投办理合伙人蒋涛看来，马蜂窝在开展过程中遇到两大应战：一、马蜂窝后期想从攻略往点评，特别是酒店点评方向转，但酒店点评的质量没有携程的高；二、内容和商业化没有那么严密。

马蜂窝曾称要做我国的TripAdvisor，TripAdvisor一开端专心酒店点评，之后拓宽成预定途径，在2011年12月分拆上市，现在市值达42.05亿美元。但我国人和老外比起来，自身没有那么酷爱点评，加上国内一些刷谈论的恶行，在酒店预定量自身就不高额度前提下，酒店点评内容收效甚微。

开端很长时间里，马蜂窝没有盈余考量，2012年6月，马蜂窝开端测验内容商业化之后，品牌商广告费和生意佣钱成为其首要营收来历。蒋涛告知燃财经，其佣钱份额大约是在3%左右，和其他OTA比较要低许多。前期为了招引商户这么做情有可原，但后期假如成交量上不来就会变成赔本生意。

有挨近马蜂窝的人士称，在马蜂窝途径上，高档定制的分红比较高，门票类的分红只要2%，十分低。

马蜂窝之所以大力开展酒店预定，也与它的高估值有很大联系。"马蜂窝最新的估值已达20亿美元，假如继续只做旅职事务，毛利太低，很难支撑这么高的估值。"蒋涛称，无论是公司开展仍是出资人的要求，上市都已火烧眉毛，马蜂窝必须得拿出清晰的盈余模式。

"马蜂窝的价值必定值得认可，仅仅估值和现在的体现不匹配，收入不高、增加又起不来，这对它来说也是一大应战。"蒋涛称。

游览工作创业者孟飞以为，今日的游览工作，携程是一座绕不开的大山。看似美团在酒店方面做得不错，但首要仍是做的低星酒店，携程在机票和高星酒店的中心供应链上的操控手法十分强硬，资源现已趋于被巨子独占，想要改动很难。

机酒是标品，标品最终比拼的仍是价格。对用户来说，从哪订酒店都相同，价格才是中心。"用户对马蜂窝的认知仍是在攻略层面，至少关于它的中心用户来说仍是这样，需求不一致，供应链难度又大，应战太多。"孟飞称，马蜂窝现在做得最强的，仍是一日游，碎片化自在行，散落在许多攻略里边。

现在途径想要上市，都需求继续的流量增加曲线来告知本钱一个好故事。蒋涛称，跟着携程增加都开端放缓，马蜂窝仍是要继续夯完成有的商业化途径，至少应该做到5%的佣钱率。

数据显现，携程2018年全年GMV（不包含天巡在内）增加约30%，而马蜂窝官方宣告已接连四年完成GMV超100%增加。但从佣钱额来看，有媒体称，马蜂窝2018年途径GMV估计打破150亿人民币，按3%的佣钱率算，马蜂窝的佣钱额才4.5亿。比较之下，携程2018年住宿预定收入为116亿元人民币，占总收入的37%；游览休假事务营收38亿元，占总收入的12%。快要被我们忘掉的途牛，2018年打包游览产品收入也到达了18亿元。

"以马蜂窝的事务增加来说，对它上市这件事我仍是不太达观。但必定还会FBA头程有别的一个触角呈现，曾经我们都觉得打不过淘宝了，仍是呈现了拼多多。"孟飞称。

马蜂窝的时机在哪里？

马蜂窝一路从PC端社区生长起来，却在移动互联网年代遭受不服水土。短视频等碎片化、文娱化内容形状，成为移动互联网年代进步APP粘性与留存的手法。

马蜂窝的调研数据显现，2019年以来，共享短内容的用户数比较上一年增加150%，点赞数也以每月32%的速度递加。国外的趋势也是相同，2019年，54%的游览营销人员方案运用YouTube广告，50%方案运用Instagram故事，49%方案运用Facebook故事招引游客。

在移动互联网年代，马蜂窝遇到了两大竞争对手——小红书和抖音，理论上这两家公司是能够向下掩盖游览内容的。马蜂窝也认识到了这一点， 之前一向把小红书当成竞品，专门成立了笔记部分，现在也在大力布局短视频内容，防护抖音。现在它的APP交互界面主页也更像是群众点评的姿态。

然而这其间也存在一个对立点，孟飞称，游览内容文娱化之后无法确保生意的转化率，比方马蜂窝投进的世界杯广告，大流量难以留存。信赖度高的游览内容如攻略，又没有招引力。

别的，马蜂窝尽管拿到了腾讯的出资，但错过了微信流量。据IT桔子的不完全统计，除并购之外，腾讯在旅工作共参加了12起出资。马蜂窝很或许仅仅腾讯在OTA 范畴对立阿里系、百度系的一颗棋子。

"蚂蜂窝自身有内容的护城河加持，加上游览产品适合在朋友之间进行转发引荐，实际上马蜂窝有时机在微信生态开展，但现在并没有看到很好的作用。"蒋涛告知燃财经。

之前在腾讯的推进下，马蜂窝和同程艺龙协作。详细而言，用户在经由同程艺龙小程序订票时，可阅读马蜂窝相关内容，乃至能够跳转至马蜂窝小程序，企图构成"订票-决议计划-生意-共享"的闭环。"但同程艺龙做的是下沉商场的标品预定，旅职事务很小，和马蜂窝的用户很难匹配。"孟飞称。

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